BMS Group’un yayımladığı “Private Equity, M&A and Tax Report 2026”, birleşme ve satın alma işlemlerinde riskin artık sonradan yönetilen bir unsur olmaktan çıktığını ortaya koydu. Rapora göre, işlem risk sigortaları küresel ölçekte daha stratejik hale gelirken, hasar frekansı ve işlem karmaşıklığı da dikkat çekici biçimde artıyor.
Birleşme ve satın alma dünyasında risk yönetimi anlayışı hızla değişiyor. BMS Group tarafından yayımlanan “Private Equity, M&A and Tax Report 2026”, işlem risk sigortalarının artık yalnızca tamamlayıcı bir güvence alanı olmadığını, doğrudan işlem süreçlerinin merkezine yerleştiğini ortaya koydu.
Küresel yatırım ortamında 2026’ya girilirken yeniden dengelenme sinyalleri görülse de, yatırımcıların temkinli yaklaşımı sürüyor. Değerleme farklarının daralması, faiz oranlarının normalleşmesi ve portföy optimizasyonuna yönelik eğilim, işlem piyasalarında yeniden hareketlenmenin önünü açıyor.
Küresel yatırım ortamında yeni denge arayışı
Rapora göre, yatırımcılar bir yandan fırsatları değerlendirmeye hazırlanırken diğer yandan riskleri daha erken aşamada yönetmeye odaklanıyor. BMS Group Private Equity, M&A ve Tax Başkanı Tan Pawar, özellikle yüksek değerli çıkışlar için daha uygun bir ortam oluşmasının beklendiğine dikkat çekiyor.
Aynı dönemde yapay zekâ odaklı stratejiler de işlem kararlarında daha belirleyici hale geliyor. Şirketlerin veri, teknoloji ve yetenek kazanımına yönelik satın almalara yönelmesi, birleşme ve satın alma piyasasında yeni dönemin temel dinamiklerinden biri olarak öne çıkıyor.
M&A piyasasında konsolidasyon hız kesmiyor
BMS Group raporuna göre, 2025 yılında belirginleşen konsolidasyon eğilimi 2026’da da devam ediyor. Büyük alternatif varlık yöneticileri, farklı varlık sınıflarındaki platformları bünyelerine katarak büyümeyi sürdürürken; kredi, secondaries ve sigorta kabiliyetlerini aynı çatı altında birleştiren çok varlıklı yapılar öne çıkıyor.
Raporda, bu dönüşümün Nuveen’in Schroders’ı, KKR’ın Arctos’u, EQT’nin Coller Capital’ı ve Brookfield’ın Oaktree Capital Management’ı satın alması gibi işlemlerle daha görünür hale geldiği vurgulanıyor. Yatırımcıların artık tekil stratejilerden ziyade entegre çözümler sunabilen platformlara yönelmesi, piyasanın yapısal dönüşümünü hızlandırıyor.
İşlem sigortalarında kullanım da hasar frekansı da artıyor
Birleşme ve satın alma işlemlerinin daha karmaşık hale gelmesi, M&A sigortalarına olan ilgiyi artırırken hasar dinamiklerini de değiştiriyor. Rapora göre, hasar bildirimleri artık yalnızca basit muhasebe hatalarına değil, çok daha karmaşık değerleme ihtilaflarına dayanıyor.
Bu tablo, işlem sigortalarının yalnızca güvence sağlayan bir araç olmanın ötesine geçtiğini ve işlem süreçlerinde daha kritik bir rol üstlendiğini gösteriyor. Özellikle işlem öncesi inceleme, teminat kurgusu ve hasar yönetimi gibi başlıklarda sigortanın daha erken aşamada devreye alınması önem kazanıyor.
BMS, 55 milyon dolarlık hasar sürecine destek verdi
BMS’in kendi işlem deneyimi de bu dönüşümü destekliyor. Şirket, 2025 yılı boyunca M&A, Title, Tax ve Secondaries alanlarında toplam 55 milyon dolar tutarındaki hasar süreçlerinin sonuçlandırılmasına destek verdi.
Bu veri, brokerlerin artık sadece risk transferi sağlayan aracı kurumlar olarak değil; hasar yönetimi, risk danışmanlığı ve işlem süreçlerine aktif katkı sunan çözüm ortakları olarak konumlandığını gösteriyor.
EMEA verileri dikkat çekti
Raporda yer verilen Euclid Transactional verilerine göre, EMEA bölgesinde M&A sigortalarına ilişkin hasar bildirimleri 2021’den bu yana yüzde 333 arttı. Finansal tablo kaynaklı hasarlar, toplam ödemelerin yaklaşık yüzde 55’ini oluştururken, ödenen hasarların yüzde 50’den fazlası 12 ay içinde sonuçlandırılıyor. Pazar genelinde toplam hasar ödemeleri ise 1 milyar doların üzerine ulaşmış durumda.
Bu veriler, işlem risk sigortalarının küresel ölçekte yalnızca büyümediğini, aynı zamanda daha yoğun ve daha sofistike bir kullanım alanına kavuştuğunu da ortaya koyuyor.
“Risk, işlem sürecinde daha erken ele alınmalı”
BMS Group Türkiye Genel Müdürü Dr. Kerim Gürkan, artan hasar frekansının M&A sigortalarının stratejik önemini daha da artırdığını belirterek şu değerlendirmede bulundu:
“M&A sigortalarında gözlenen hasar artışı, bu alanın giderek daha stratejik hale geldiğini gösteriyor. EMEA bölgesinde hasar bildirimlerinin yüzde 333 artmış olması, hasarların daha karmaşık alanlara kaydığına işaret ediyor. Hasarların daha karmaşık alanlara kayması ve teminat kapsamlarının genişlemesi, risklerin işlem sürecinin daha erken aşamalarında ele alınmasını gerekli kılıyor. Türkiye’de de benzer bir eğilimin güçlendiğini görüyoruz. Bu da sigorta çözümlerinin M&A süreçlerinde daha erken aşamada konumlanmasını gerektiriyor.”
Türkiye’de de stratejik sigorta yaklaşımı güçleniyor
Raporda ortaya konan küresel tablo, Türkiye pazarında da benzer bir dönüşümün güçlendiğine işaret ediyor. Artan işlem karmaşıklığı, yatırımcıların daha sofistike koruma mekanizmalarına yönelmesi ve hasar süreçlerinin daha teknik hale gelmesi, sigorta çözümlerinin birleşme ve satın alma işlemlerinde daha erken konumlanmasını zorunlu hale getiriyor.
