Fransız sigorta grubu AXA SA, yapay zeka (AI) altyapısı için hızla artan veri merkezi yatırımlarına yönelik daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini açıkladı. Şirket, özellikle özel kredi piyasasında yükselen riskler, teknolojik belirsizlikler ve henüz kendini kanıtlamamış iş modelleri nedeniyle bu alandaki yatırımlarda risk yönetimini ön plana çıkardığını duyurdu.
AXA, AI ve veri merkezi yatırımlarının uzun vadeli potansiyeline inanmakla birlikte, aşırı borçlanma ve spekülatif finansman yapıları içeren projelere mesafeli duruyor.
“Her veri merkezi yatırımı aynı risk profilini taşımıyor”
AXA Grup Baş Yatırım Sorumlusu Jean-Baptiste Tricot, yaptığı değerlendirmede, yapay zeka altyapısına son dönemde çok yüksek tutarlarda sermaye yönlendirildiğini, ancak bu yatırımların tamamının aynı ölçüde sağlam temellere dayanmadığını söyledi.
Tricot, “AI trendine inanıyoruz ancak hangi teknolojinin ve hangi oyuncunun uzun vadede öne çıkacağı henüz net değil. Bu nedenle belirli bir teknolojiye veya tek bir müşteriye bağımlı veri merkezi projelerine temkinli yaklaşıyoruz” ifadelerini kullandı.
Özel kredi piyasası alarm veriyor
AXA’nın uyarısında özel kredi (private credit) piyasasında artan kırılganlıklar da önemli bir yer tutuyor. Küresel ölçekte büyüklüğü 1,7 trilyon doları aşan özel kredi piyasasında, özellikle yüksek borçluluk oranına sahip şirketlerde risklerin arttığına dikkat çekiliyor.
Bu kapsamda ABD’de otomotiv parça tedarikçisi First Brands’in iflası, sigorta şirketleri ve finansal yatırımcılar açısından özel kredi kaynaklı zarar risklerini yeniden gündeme taşıdı. AXA, bu tür örneklerin portföy yönetiminde daha sıkı bir risk değerlendirmesini zorunlu kıldığını vurguladı.
AXA: “Portföyümüzü satır satır gözden geçiriyoruz”
AXA, özel ve yapılandırılmış kredilerde yaklaşık 65 milyar euro büyüklüğünde bir portföy yönetiyor. Tricot, bu portföyün yaklaşık %84’ünün yatırım dereceli varlıklardan oluştuğunu belirterek, riskli yapıların sistematik olarak elendiğini söyledi.
Şirketin yatırım yaklaşımında; daha kısa vadeli finansman yapıları, güçlü sözleşme koşulları, yüksek dokümantasyon kalitesi öncelikli kriterler arasında yer alıyor.
Teknolojik belirsizlikler sigorta yatırım stratejilerini etkiliyor
AXA’ya göre veri merkezleri ve AI altyapısı, sigorta şirketleri için cazip olmakla birlikte, teknolojinin hızla evrilmesi, enerji maliyetleri, regülasyon riski ve talep projeksiyonlarının netleşmemiş olması gibi faktörler yatırım kararlarını daha karmaşık hale getiriyor.
Bu nedenle AXA, veri merkezi yatırımlarında geniş kullanım alanına sahip, esnek ve farklı müşterilere hizmet verebilen projeleri tercih ederken, dar kapsamlı ve tek amaca yönelik yatırımlardan uzak durmayı sürdürüyor.
