S&P, Türkiye hayat dışı sigorta sektörünün risk değerlendirmesini iyileştirirken, öz kaynak kârlılığının iki yıl boyunca yüzde 30’u aşmasını bekliyor.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye hayat dışı sigorta sektörünün ülke ve sektör riskini birlikte ele alan değerlendirmesini (IICRA) “yüksek”ten “orta yüksek”e iyileştirdi.
Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (SEDDK) 7 Ekim tarihli basın duyurusunda paylaştığı değerlendirmede; güçlü öz kaynak kârlılığı, ürün yönetimindeki iyileşmeler, reel büyüme, katastrofik risklerin etkin yönetimi ve yüksek finansal gelirler öne çıktı.
S&P’nin raporunda hayat dışı sigortacılıkta sektör riski “orta düşük” olarak değerlendirilirken, ülke riski “yüksek” seviyesinde kaldı. Kuruluş, yüksek ülke riski değerlendirmesinin hayat dışı sigorta sektörünün karşı karşıya olduğu riski olduğundan fazla yansıttığı görüşüyle IICRA seviyesini iyileştirdi.
Öz kaynak kârlılığında yüzde 30’un üzerinde beklenti
S&P, Türkiye hayat dışı sigorta piyasasının öz kaynak kârlılığının önümüzdeki iki yıl boyunca yüzde 30’un üzerinde kalmasını bekliyor. Rapora göre bu oran, son üç yılda yüzde 40’ı aştı.
Yüksek faizlerin desteklediği yatırım gelirleri ve yeniden değerleme kazançları, sınırlı teknik zararları telafi etti. Enflasyonun ve bankaların sunduğu faizlerin gerilemesiyle öz kaynak kârlılığında bir miktar düşüş öngören kuruluş, buna rağmen oranın yüzde 30’un üzerinde kalacağı tahmininde bulundu.
Trafik sigortasında teknik zarar sürüyor
Raporda, sektörün net bileşik oranının beş yılı aşkın süredir yüzde 100’ün üzerinde olduğu ve sigortacılık faaliyetlerinde teknik zararın sürdüğü belirtildi.
Branşların çoğunda teknik kâr elde edilmesine rağmen, toplam primlerin yaklaşık yüzde 30’unu oluşturan zorunlu trafik sigortasının zarar üretmeye devam ettiği kaydedildi. S&P’ye göre bu branştaki sürekli fiyat artışları, kârlılığı sağlamak için yeterli olmuyor.
Kuruluş, temel senaryosunda sektörün bileşik oranının tahmin döneminde yüzde 110–115 aralığında kalmasını bekliyor.
Prim büyümesi kârlılığı destekliyor
S&P, sektörün 2023–2025 dönemindeki güçlü gelir büyümesinin yüksek enflasyonu aştığına dikkat çekti. Bu performansta, Şubat 2023 depremlerinin ardından oluşan yeni iş hacmi ile enflasyona ve artan sigorta teminatlarına bağlı prim artışları etkili oldu.
Raporda, enflasyona endeksli ve yabancı para cinsinden düzenlenen poliçelerin, primlerin ve sigortalılara sağlanan teminatların reel değerini korumaya yardımcı olduğu belirtildi.
Bu yıl prim büyümesinin enflasyonun bir miktar gerisinde kalmasına rağmen, bunun hayat dışı sigorta şirketlerinin kârlılığını olumsuz etkilemesi beklenmiyor. S&P, bu yıl ve gelecek yıl nominal prim büyümesinin yüzde 20–25 seviyesine yavaşlayacağını öngörüyor.
Kuruluşun tahminlerine göre brüt prim üretimi bu yıl 1,3 trilyon TL’yi, gelecek yıl ise 1,55 trilyon TL’yi aşacak.
DASK’ın afet risklerinin yönetimindeki rolüne vurgu
S&P, Türkiye hayat dışı sigorta sektörünün ürün risklerini yönetme kapasitesinin yıllar içinde geliştiğini belirtti. Doğal Afet Sigortaları Kurumu’nun (DASK), deprem gibi doğal afetlerden kaynaklanabilecek dalgalanmaların ve risklerin yönetiminde önemli rol oynadığı vurgulandı.
Kuruluş, sektör kârlılığında kalıcı ve belirgin bir düşüşü temel senaryosuna dahil etmiyor. Böyle bir gelişme yaşanması halinde ise IICRA değerlendirmesinin yeniden “yüksek” seviyesine çekilebileceğini belirtiyor.
