Emeklilik Gözetim Merkezi’nin karşılaştırmalı verileri, Gönüllü BES fonlarının son 4 yılda para piyasasından hisse senedine uzanan 6 ana fon grubunun tamamında TEFAS yatırım fonlarını geride bıraktığını ortaya koydu.
Emeklilik Gözetim Merkezi’nin (EGM) 2022–2025 dönemini kapsayan güncel analizleri, Gönüllü BES fonlarının, farklı vadelerde ve tüm ana fon gruplarında Menkul Kıymet Yatırım Fonları’na (MKYF) kıyasla daha güçlü ve istikrarlı bir getiri performansı ortaya koyduğunu gösteriyor.
EGM tarafından art arda paylaşılan grafikler; 1 yıllık, 2 yıllık, 3 yıllık ve 4 yıllık dönemlerde BES fonlarının, yalnızca nominal değil, enflasyonun (TÜFE) üzerinde ve MKYF’leri aşan bir performans sergilediğini ortaya koyuyor.
BES fonları tüm ana kategorilerde önde
2025 yılı getirilerine bakıldığında, Gönüllü BES fonları para piyasası, borçlanma araçları, karma, değişken, kıymetli madenler, hisse senedi olmak üzere 6 ana fon grubunun tamamında MKYF ortalamalarının üzerine çıktı.
Özellikle kıymetli madenler ve para piyasası fonları, hem BES hem de yatırım fonları tarafında yüksek getiri üretirken, BES fonlarının daha istikrarlı bir çizgi izlediği dikkat çekti.
Son 2 ve 3 yılda fark açılıyor
EGM’nin 2024–2025 ve 2023–2025 dönemlerini kapsayan karşılaştırmaları, zaman uzadıkça BES fonları ile yatırım fonları arasındaki makasın açıldığını gösteriyor.
2 yıllık dönemde, BES fonları birçok kategoride TÜFE’nin üzerine çıkarken, MKYF’ler bazı alanlarda enflasyona yakınsadı.
3 yıllık periyotta, özellikle değişken, karma ve kıymetli madenler fonlarında BES fonlarının farkı belirginleşti.
Bu tablo, BES’in kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade uzun vadeli birikim disiplini ile çalıştığını bir kez daha ortaya koyuyor.
4 yıllık perspektif: Uzun vadede BES net üstün
2022–2025 dönemini kapsayan 4 yıllık analiz, en çarpıcı sonucu ortaya koyuyor. EGM verilerine göre:
6 ana fon grubunun tamamında, Gönüllü BES fonları MKYF’leri geride bıraktı
Tüm fon gruplarında getiriler TÜFE’nin üzerinde gerçekleşti
Özellikle hisse senedi ve kıymetli madenler fonları, yüksek enflasyon ortamında BES’in uzun vadeli koruma gücünü öne çıkardı
Bu sonuçlar, BES fonlarının sadece getiride değil, risk yönetimi ve portföy dengesi açısından da daha dayanıklı bir yapı sunduğunu gösteriyor.
Fon büyüklüğünün YÜZDE 94’ü bu 6 grupta
EGM’nin paylaştığı bir diğer kritik veri ise sistemin yapısına ilişkin:
2025 yıl sonu itibarıyla, Gönüllü BES’te devlet katkısı fonları hariç toplam fon büyüklüğünün %94’ü, getiride MKYF’leri geride bırakan bu 6 ana fon grubunda yoğunlaşıyor.
Bu durum, katılımcı tercihlerinin de uzun vadeli reel getiri üreten fonlara yöneldiğini ortaya koyuyor.
TEFAS'IN BES'TEN DAHA İYİ GETİRİ SAĞLADIĞI ALGISI
BES alanında uzman isimlerden Zeynep Candan Aktaş, EGM’nin paylaştığı verilerin kamuoyundaki yaygın bir yanılgıyı düzelttiğini belirterek şu değerlendirmede bulundu:
“Genelde kamuoyunda TEFAS fonlarının BES fonlarına göre daha iyi getiri sağladığına dair bir algı var. Oysa TEFAS’ta fon sayısı çok fazla olduğu için hem çok iyi hem de çok kötü getiren fonlar bulunuyor; getiri yelpazesi oldukça geniş. BES tarafında ise fon sayısı daha sınırlı ve bu nedenle getiriler daha dar bir aralıkta gerçekleşiyor.
Emeklilik Gözetim Merkezi’nin çalışması çok kıymetli. Fon türleri bazında, BES fonları ile TEFAS fonlarının aritmetik ortalama getirileri karşılaştırılmış. 1, 2, 3 ve 4 yıllık getirilerde; para piyasası, borçlanma araçları, karma, değişken, kıymetli madenler ve hisse senedi fonlarında BES fonlarının çoğunlukla TEFAS fonlarını geride bıraktığı net şekilde görülüyor.”
